腾讯《一线》作者李思谊郭亦非

3月1日，亚布力中国企业家论坛第十八届年会闭幕演讲中，融创中国董事会主席孙宏斌做了《房地产下半场：投资美好生活》为主题的演讲。他主要讲述了房地产行业的特点、投资美好生活的原因以及面临的困境。

规模大、快速整合和政策多变是房地产行业的特点

关于房地产行业的特点，他表示，规模特别大、行业快速整合和行业政策多变是中国房地产行业的显著特点。

房地产的规模非常大。去年中国房地产有13万亿元的规模，远远超过全球汽车产业2万亿的规模。“这是一个巨大的市场，谁都不会放弃这个市场。”他预计，这个市场未来会有15万亿元的规模。

房地产行业面临快速整合。孙宏斌称，很多人觉得这个行业有非常深的护城河，体现在投资和盖房子两个板块。他把投资比喻为农民种庄稼，“种下去不知道打雷还是下雨”，投资后过几年才知道情况。

房地产行业政策多变。孙宏斌表示，虽然房地产行业的政策非常多，而且多变，但前几年的公司每年的业绩都在大幅度增长。“政策对我们来说，不管做什么行业，任何政策都会变成优势，把坏事变成好事。”他说。

投资消费升级——美好生活的时机

在孙宏斌看来，人们在解决了吃饱穿暖的问题后，就会思考文旅，文娱，休闲养老教育等，这是融创中国未来要投资的领域。

孙宏斌用自己的切身经历讲述了投资消费升级的原因。首先，人们的财富积累越来越多，虽然全中国的老百姓在消费升级领域的消费平均不足元，但是中产阶级这样的高消费人群的消费额度非常高。

年孙宏斌刚刚工作去海南出差，75元钱一晚的住宿费几乎要花去他一个月的工资90元。他当时认为，“这宾馆要倒闭”。30多年后，海南旅游旺季的住宿费用达到每晚1万元，“那天走的时候，我把拖鞋都带走了。”他调侃道。

他说，年时电影市场仅有30亿元的规模，但10年后的今天这个市场规模激增至-亿元。老百姓更愿意在娱乐方面进行消费了。

孙宏斌认为，这些年来的投资分为三步走：衣服和食品是第一步，而房地产是第二步，如今的美好生活是第三步。之说以现在投资美好生活，是因为“到时候了。”他说。

投资消费升级难度巨大但有信心

在孙宏斌看来，投资消费升级困难巨大。这是在于，消费升级的投资门槛高，回报率低。

一方面，文旅项目的投资门槛非常高。“我们现在持有亿的文化旅游的物业，酒店群、娱乐场和秀场，随随便便一个就需要-亿元。”此前，融创斥资亿元收购了万达14个文旅城项目。

另一方面，目前文旅城投资回报率不到1%。孙宏斌认为，因为以上两个原因，所以供应量少——高端的文化旅游项目非常少。

不过，孙宏斌预测，收购的万达文旅项目年基本持平，年可能会挣钱，再过5年回报率可能会达到20%。

“投资这玩意，不是谁都能投的。坚持下来，优势就会非常明显。”孙宏斌称。