1月29日海航集团发布公告称，相关债权人因海航集团不能清偿到期债务，申请法院对海航集团破产重整。

一时之间业内震动。

海航集团要被清算了吗？

民航资源网专家李瀚明指出，破产重组在业内并非是新鲜事，日本航空等都曾经历过破产重组，年受疫情冲击国际上更是有多家航空申请破产保护。

但是破产重组不等于清算倒闭。

破产重整制度与破产清算不同，其更侧重于拯救身陷困境的债务人，是指在企业无力偿债的情况下，依照法律规定的程序，保护企业继续经营，实现债务清理和企业调整，使之摆脱困境，走向复兴的再建性债务清理制度。

据了解，海航集团重组的总体愿景：

-重整实施完毕后，海航集团的负债将大幅削减、运营负担显著减轻、经营管理制度进一步优化；

-随着增量资源的注入、航空运输市场逐渐回暖、市场经济环境逐渐向好，海航集团将恢复持续经营能力和盈利能力，将继续维持以海航控股为核心的全国第四大航空公司；

-海航集团体系内上市公司继续维系上市资格，消除对资本市场的潜在重大震荡，全体中小股东的利益得到保护，未来有望获得更有价值的回报；

-全体债权人的债权得到妥善安排，避免债务风险传导、蔓延，有效防范金融风险，并且债权人还可以通过抵债获得的股票、信托份额持续享有重整后海航集团发展的红利。

1月29日下午，海航集团党委书记顾刚第一时间发布“一封家书”，称过去的一年，真的很难。我们很多人从来没有想到过，会有一场如此百年未遇的疫情如此严重的影响我们，让雪上加霜的海航真的一下就走到了生死存亡的边缘。不置之死地已无法重生。我们经过了无数的推演、争吵，熬过了无数个通宵，得到了众多机构支持、贡献的智慧，只有破产重整，我们才能够迎来新生。只有破产重整，我们才能够迎来新生。

海航集团为何会破产重组？

李瀚明表示，海航集团走到今天这一步的内因是当年盲目的海外扩张不无关系。

在年之前，海航集团在全球范围内疯狂“买买买”。数据显示，在年前十大海外并购交易中，“海航系”占据了3席；经过一系列超级收购战，海航已从单一的地方航空公司逐步壮大为覆盖航空、酒店、旅游、地产、零售、金融、物流等多行业的巨无霸，集团总资产也迅速飙升至亿元。

年6月，银监会下文要求各大银行排查涉海外并购的大型民企的授信及风险，其中就有海航集团等。这使海航集团突然陷入流动性危机中。

随后，海航集团开始抛售旗下非主业资产，断臂求生，从“买买买”转为“卖卖卖”。年海航集团被爆出要破产传闻，随后海航集团否认了传言。

年2月，海南省海航集团联合工作组成立，全面推进海航集团的风险处置工作。

广州民航职业技术学院綦琦副教授表示，成也萧何败也萧何，海航集团发展壮大，比三大航更快发展得益于产业多元化和资产高杠杆，特别是海外投资。但是，随着国家相关金融政策转向，海航集团多元化和高杠杆发展前提环境改变，原来的优势就转为劣势，分崩离析，按照要求回归主业，但是爆发疫情对航空主业打击，海航集团尤其困难。

民航资源网专家林智杰指出，海航集团的主要问题还是流动性，在经济好的时候盲目扩张，借了大量的贷款买买买，一旦政策有变就面临现金流的严峻压力。每年赚的利润还不够还贷款的利息，这就集中地暴露出来很大的问题。

綦琦表示，海航集团重组在工作组进驻前就在进行自我处置，那是第一阶段。工作组进驻正式开启接管，开启组织处置，那是进入第二阶段。此次债权人起诉应该是马上开启第三阶段，法律处置。

重组的最佳时机

业内专家指出，当前可能是海航集团进行重组的最佳时机。

年新冠疫情对航空业造成巨大影响，虽然我国疫情控制得力、国内民航恢复迅速，但影响也极其深远。据民航局数据，全年完成运输总周转量、旅客运输量分别为.5亿吨公里和4.2亿人次，相当于年的61.7%、63.3%。

年开年，国内局部地区再次出现疫情。受疫情影响，今年春运开启民航客流量下降。春运首日，民航发送旅客52.3万人次，环比下降42.4%，比年同期下降68.5%，比年同期下降72.1%。

民航资源网专家韩涛表示，海航集团在这个时候破产重组，也许是最佳时机，目前疫情的情况下市场不在正常的状态下，趁着这个时候涅槃重生，对海航以及航空业都不会造成太大的影响和压力。重组后反而可以轻装上阵，重头再来。

綦琦也表示，海航集团重组对行业影响有限，特别是疫情期间航空运量低位，航空安全压力不大，反而是重组好时机。海航集团影响最大的是其直接债权人，他们投资的资本将从潜在损失转变为表内减值。

对航空业及海南航空影响不大早日解决问题利好航空主业运营

对于海航集团来说，进入破产重整程序主要是按照法治化、市场化原则解决债权、债务问题，并不会影响其航空主业正常生产运行，重整完成之后航空主业将实现“轻装上阵”，真正做到“聚焦主业、健康发展”。

1月29日下午，海南航空方面表示，目前海南航空正常运营。飞常准数据显示，当前海南航空航班运行正常，并未因此影响而出现航班取消情况。

綦琦指出，正所谓不破不立，海航集团的债务纠纷的脓包早晚要破的，只不过是如何科学操作将其对社会影响降到最低或者可控。海航集团和其航空分子公司业务关联不大，不会直接影响尤其是海航系上市公司。从另外一个角度看，集团问题早日解决对海航系上市公司是利好，不会再出现向集团变相输血，很多操作回归市场化。

林智杰表示，因为目前是海航集团破产重组，也就是说海航还会维持正常的运营，所以对行业短期内没有特别大的冲击。本来海航集团的航空公司板块经营一直是不错的，但是受到债务的影响，经营情况也不太好，去年前年都亏了不少钱。

林智杰称，目前来看，海航集团是整体处置，所以这对航空业格局也不会有太大的影响。但是如果要靠出售航空公司来还债，那么就可能对行业的格局会有一些影响，主要看旗下子公司最终是怎么进行处置的。

飞常准数据显示，目前海南航空机队拥有架飞机，包括了现在仍在停飞的11架MAX飞机。截至年12月底，海航日均航班量恢复至年同期的9成以上，其中国内航班量基本恢复至年同期水平。